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机会正震出来

2018-11-06 09:42:45

机会正“震”出来

机会正“震”出来

13:31

经过前期的连续下跌,市场震荡明显加剧,令仓位颇重的老基金很受伤,但在那些尚无仓位的新基金眼里,这或许是一次不可多得的建仓良机。 多位已成立或即将结束发行的新基金拟任基金经理表示,近期的这种跌势不具有持续性。而这种反复震荡格局将带来提前布局的好机会,那些基本面明确且具有估值优势的个股将成为新基金建仓的目标,其中在近期市场暴跌中被错杀的个股,或将成为大家追捧的对象。 欲捡便宜股虽然2010年以来新基金发行规模鲜见亮点,但这并不影响各位新基金拟任基金经理的操作信心。信心的来源除了对经济增长的确认外,另一个重要因素则是近期市场集体下跌打开了潜在的盈利空间。 基金经理程洲畅就表示,如果市场进一步下跌,未来新基金不排除根据市场环境采取快速建仓的策略,在泥沙俱下的市场环境中,将会选择那些被错杀且值得坚持持有3年以上的上市公司。基金经理闾志刚则认为,近期市场的连续下跌是技术性的一次下跌,只是市场对调控政策预期的一个过度反应,是市场对宏观调控政策趋紧担忧加剧的表现,并不具有持续性。他依旧看好那些基本面良好,并且具有估值优势的企业。 基金经理向表示,2010年上市公司业绩将有20%以上增长基本成为业内共识,这是市场仍将呈向上趋势的基础。当前的大幅震荡更多的是货币政策超预期引发的心理恐慌所致,并不是上市公司基本面出了问题,因此,对于没有仓位负担的新基金来说,跌得越狠,意味着建仓的时机越好。 事实上,从2008年和2009年两个年度的新发基金业绩表现来看,2008年下半年市场跌幅猛烈的时候建仓的新基金显然大大超越2009年大反弹时高位建仓的新基金。这表明,从市场周期来看,往往指数处于低位时新基金才能凸显其建仓的 新 优势。 紧盯政策变化不过,虽然新基金对低位建仓信心颇足,但多位基金经理指出,由于1月政策紧缩力度超出预期,尽管市场已经很大程度消化了这种不良预期,不过如果后续政策继续以超预期的方式出现,将会极大打击市场脆弱的信心,导致市场估值重心进一步下移。因此,在寻找被错杀的价值股同时,也需要密切注意货币政策的下一步导向。 事实上,目前让这些基金经理担忧的是央行对流动性和通货膨胀幅度的判断。虽然各方已经逐渐意识到,2009年的天量放贷存在不合理的结构性,2010年的经济复苏依然需要宽信贷的支持。但出于对已呈快速抬头趋势通胀的担忧,央行依然可能会在紧缩流动性上再下重手,其采用手段可能会呈更加复杂的多元化,对市场的影响也将呈现多种表现。因此,除非出现意外诱因,2010年市场将很难出现趋势性行情。如果要想获得超额收益,这些新基金即便有了建仓优势,也必须把握好震荡市下的投资节奏,否则,优势也可能会瞬间化为乌有。:肖肖

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